В ранних постах по модели CGE (ссылки внизу) мы уже описывали некоторые «шоки» и их эффекты на экономику.

В частности, мы моделировали 50% падение экспортного спроса на нефть для Казахстана (по цене). Это отражало ситуацию в первой половине 2020 года в результате карантинных мер в мире.

Вернемся к базовой теории спроса и предложения. Для экспортера нефти, как Казахстан, произошло следующее:

1)    резкая смена поведения на мировом рынке – люди приостановили поездки, а значит стали потреблять меньше энергоресурсов (сдвиг кривой спроса влево) при отсутствии ценовых скачков (Рисунок 1 – стрелка 1);

2)    в силу негибкости и, как следствие, переизбытка мирового предложения рыночные силы привели к падению цены на нефть (Рисунок 1 – стрелка 2);

3)    до Казахстана первоначальный эффект дошел в виде ценового «шока» (сдвига кривой спроса вниз) – страна является price-taker-ом, а её предприятия также не смогли в ответ перестроить свои объемы добычи (Рисунок 1 – стрелка 3).
Таким образом, для экономики Казахстана конечным эффектом стал ценовой «шок» в -50% (к 2018 году, когда цена была в среднем 70$/баррель).

Диссонанс вызвали последствия «шока», а именно – 89% падение добычи нефти (!) и 95% падение её экспорта (!). Почему так произошло?

На Рисунке 2 указаны результаты пошаговой симуляции с ценовыми «шоками» разной величины – от 0% до -65%. Вырисовывается полиномиальная функция, из которой очевидна далеко не линейная эластичность спроса к размеру «шока».

Сначала, незначительные ценовые шоки приводят к таким же незначительным эффектам на экспорт нефти из Казахстана. Но после «шока» в 30-40% происходит резкое сокращение экспорта – его эластичность резко возрастает.

Говоря простыми словами, после определённой цены добывающим предприятиям невыгодно продолжать деятельность. Вопрос не только в уровне себестоимости – инвесторам нужна как минимум отраслевая маржа. Иначе проще остановить добычу, продать производство и вложить средства на других рынках.

Сценарий был гипотетический, но довольно реалистичный. Если бы $35/баррель действительно стали надолго «новой реальностью», экономика отреагировала бы более болезненно. К слову, при цене в $25/баррель, предприятиям будет целесообразно вовсе остановить экспорт в долгосрочной перспективе.

По факту это конечно же не произойдёт по многим причинам, в основе которых – слабость классических рыночных сил и вмешательство государства (от фискальной поддержки до вынужденной национализации).

P.S. Цена на нефть на сегодняшний день уже немного «отскочила». По прогнозам международных организаций она постепенно восстановится до значений 2019 года.

Посты и дайджесты по модели CGE:
1. https://www.crcons.com/rus/CGE_model_and_oil_prices
2. https://www.crcons.com/rus/b20200519
3. https://www.crcons.com/rus/b20200522
4. https://www.crcons.com/rus/b20200804