Один из важнейших вопросов, стоящий перед многими государствами, – каким образом выстроить эффективную систему государственных финансов для достижения экономического роста.

Ответ на этот вопрос не будет однозначным и универсальным. Так, эксперты UNU/WIDER, проводившие панельное исследование около 100 развивающихся стран в течение трех десятилетий, пришли к выводу, что эффект фискальных инструментов на экономический рост варьируется в зависимости от типа страны и других факторов.

Однако в целом можно выделить пять выводов исследований для развивающихся стран (поделенных на 4 категории: страны с высоким уровнем дохода; страны с низким уровнем дохода, страны-экспортеры полезных ископаемых; страны, зависимые от иностранной помощи):

1.    Высокий уровень капитальных затрат препятствует экономическому росту в странах с высоким уровнем дохода и в странах-экспортерах полезных ископаемых и не оказывает заметного влияния в двух других группах. Возможное объяснение этому – вытеснение частных инвестиций и длительный период трансформации необходимых капитальных расходов в выпуск продукции и т.д.  

2.    Текущие расходы на товары и услуги препятствуют экономическому росту, в то время как расходы на заработную плату способствуют. Кроме того, функциональные расходы на государственное управление и оборону замедляют рост, в то время как расходы на образование и, в некоторой степени, сектор транспорта и связи способствуют росту. Другие экономические и функциональные категории расходов имеют смешанный эффект.

3.    Неналоговые доходы сдерживают рост только в группах стран с высоким уровнем дохода и в странах-экспортерах. Налоги на доходы и прибыль замедляют рост, так же как и налоги на отечественные товары и услуги во всех группах, кроме стран-экспортёров.

4.    Налоги на международную торговлю способствуют росту только в группах стран с низким уровнем дохода и странах, зависимых от внешней помощи.

5.    Иностранные гранты способствуют росту только в группе стран, которые в значительной степени зависят от них, в то время как бюджетный, финансируемый как внутри страны, так и за рубежом, замедляет рост.

Итак, как же все-таки нужно управлять государственными финансами, чтоб достичь экономического роста?

Примеры мирового опыта могут дать полезные рекомендации по фискальным инструментам. Но важнее понять, почему они сработали или не сработали в том или ином контексте.

К примеру, тот факт, что государственные капитальные расходы были отрицательно связаны с экономическим ростом в прошлом, не является основанием для их прекращения. Это лишь означает, что необходимо разработать максимально эффективный механизм для регулирования государственных капитальных расходов. Это позволит нам приблизиться к ответу, каким образом построить эффективную систему государственных финансов в определенной стране, учитывая ее особенности и временной контекст.

Источники:
1.    UNU-WIDER. 2001. Public Finance and Economic Growth: Empirical Evidence from Developing Countries.
2.    OECD. 2016. The Positive Effect of Public Investment on Potential Growth