Про деньги и криптовалюты.

МИР ДЕНЕГ БУДУЩЕГО
Новая финансовая система. Насколько разрушительными окажутся перемены и когда наступит новая финансовая эра?
Криптовалютные миллиардеры – элита будущего?
Иные деньги. Как реагировать регуляторам?
Старикам тут не место. Как изменяются финансовые площадки.

Когда обсуждается трансформирования глобальных финансов и изменение финансовой системы под воздействием цифровых технологий зачастую обсуждение смещается в сторону технических деталей и каких-то кратковременных явлений. Однако если обратить внимание на появляющуюся возможность синергии нескольких явлений, то можно получить совсем иной дискурс в подходах к будущему финансовой системы и ее основных составляющих.

Первое, то, что лежит на поверхности общественного обсуждения и вызывает самый большой интерес – технология распределённого реестра, или блокчейн. Это революционная технология, которая ляжет в основу трансформации системы извлечения, преобразования, сохранения и передачи стоимости. Иными словами, добавленная стоимость станет доступна для машин, как в свое время стала доступна энергия и информация. Эта технология позволит создать новый сектор «стоимостных технологий» базирующийся на финтех платформах.

Скорее всего до принятия общепризнаных стандартов для финтеха мы будем видеть сопротивление регуляторов, так как основная их задача состоит в задании определённых стандартов и мониторинге их соблюдения. Пока такие стандарты не созданы, не прошли апробации и не получили общего признания большая часть регуляторов будет против финтеха как явления, или же будет пытаться его регулировать исходя из существующих стандартов и норм, что будет приводить к конфликтам и провалам. В этом контексте очень важно, где появятся юрисдикции для создания и апробирования таких стандартов. Будут ли это национальные государства, частные проекты или некие гибриды? Вполне возможно что этими возможностями будут пользоваться субъекты находящиеся в отчаянном положении, которым нечего терять. Один из примеров этого создание Венесуэлой национальной криптовалюты, обеспеченной недрами страны. При всей недоверчивости к этому проекту вполне возможно мы будем наблюдать попытку создания стандартов для финтеха и управления им на уровне национального государства.

Второе, создание стоимости по-прежнему ключевое событие для экономического роста и развития. Пока над сетью не задана управляющая экономическая платформа, в которой воплощено проектное ноу-хау создания добавленной стоимости, сеть сама по себе не производит никакой стоимости. За любым криптоактивом, генерируемым финтехплафтормой должны стоять проекты по созданию стоимости в реальном мире. Без этого это не более чем азартная игра, где создатели криптоэмиссий обменивают игрушечные фишки на реальные сбережения проигравших.

Блокчейн всего лишь технология, позволяющая преобразовывать, сохранять и передавать стоимость. Финтех платформы позволят создателям добавленной стоимости уйти от ненормальной зависимости, в которую они попали от финансовых посредников в лице банков, бирж, инвестиционных компаний. Когда большая часть созданной стоимости присваивается не созидателем, а различными типами посредников. Именно в этом революционность и подрывной характер финтеха на основе распределенного реестра. Надо отметить, что финансовые посредники одними из первых осознали риск для них и приняли абсолютно верное решение не бороться, а возглавить это движение. Созданные консорциумы R3 и Hyperledger объединяющие основных игроков финансового и информационного секторов работают над созданием стандартов и протоколов для «стоимостных технологий».

Третье, какими должны быть проекты «нового мира»? На наш взгляд сейчас начинаются определённые подвижки, могущие привести к кардинальной смене идеологии капитализма, в том числе роли и места государства. В 2008 году, с «легкой руки» Rockefeller Foundation, появилось понятие «преобразующих инвестиций» (impact investing). Основная идея этого подхода заключается в разрешении противоречий между созданием общественных благ и получением своей части создаваемой добавленной стоимости их создателями. Этот подход отличается от текущей ситуации, где создание и поддержание общественных благ забота исключительно государства. Первый шаг этого процессам мы видим в расширении сфер и схем государственно-частного партнерства. Пока это в основном процесс трансформации требуемых государственных капитальных инвестиций в операционные затраты с использованием различных инструментов и очень сложным легальным сопровождением.

Совмещение этих явлений позволит увидеть огромные возможности в создании и развитии новой экономики, где технологии смогут упростить и сделать прозрачными распределение между различными стейкхолдерами стоимости проектами которые не только будут создавать прибыль для бизнеса, но и создавать блага для общества.